下載投融界APP
隨時(shí)隨地獲取新鮮資訊
服務(wù)熱線：400-858-9000 咨詢/投訴熱線：18658148790
前不久，有網(wǎng)友在社交媒體發(fā)貼說自己在好想來買到了“山姆同款”，引起了大伙的討論。
有人說這就好比在蜜雪冰城買到了星巴克的產(chǎn)品，畢竟本來只是想買兩包便宜的零食，結(jié)果抬頭一看，貨架上竟然出現(xiàn)了“山姆同款”，那一瞬間不管你買不買，都會(huì)在情緒上感到賺到了。
或許你會(huì)好奇，為啥零食店也開始賣這種貨了，別小看這個(gè)細(xì)節(jié)，因?yàn)樗澈蟛刂?，是整個(gè)量販零食行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯的變化。
幾年前，先問你一個(gè)問題，你對(duì)量販零食店的印象是什么？
是卷價(jià)格？是靠大牌低價(jià)引流？還是用散裝白牌撐場(chǎng)子？亦或是靠加盟商和開店速度搶市場(chǎng)？
其實(shí)卷價(jià)格，拼開店速度都是表象，而真正決定勝負(fù)的，是誰能把供應(yīng)鏈、選品、效率、消費(fèi)者認(rèn)知一起做出來。
在中國(guó)數(shù)萬家量販零食店中，站著兩家公司。
一家是好想來的母公司萬辰集團(tuán)，這個(gè)再次遞表港交所的企業(yè)最近更新了招股書，據(jù)招股書顯示其2025年GMV超733億元，近三年年均增速達(dá)到156.4%，擁有近2萬家門店。
圖源：萬辰集團(tuán)3月30日更新后的招股書
另一家是擁有零食有鳴和趙一鳴零食的鳴鳴很忙，據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示2025年GMV達(dá)935.69億元，同比增長(zhǎng)68.5%，在全國(guó)擁有21948家門店和56座倉(cāng)配中心。
圖源：鳴鳴很忙財(cái)報(bào)
你看，這場(chǎng)量販零食的“戰(zhàn)火”，已經(jīng)從街邊搶位置打到了港股。
為什么會(huì)有這些變化呢？
在今天，中國(guó)的線下零售賽道，是極少數(shù)的還在高速擴(kuò)張，還能繼續(xù)跑出利潤(rùn)，甚至能夠得到資本的追捧的賽道之一。
其實(shí)量販零食能跑出來，不是因?yàn)榱闶惩蝗蛔冎匾耍且驗(yàn)橛腥税选百u零食”這件事，重新做成了一門渠道生意。
過去賣零食，靠品牌。
現(xiàn)在賣零食，靠系統(tǒng)。
誰系統(tǒng)更強(qiáng)，誰就更有機(jī)會(huì)笑到最后。
鳴鳴很忙，最強(qiáng)的不是店多，而是夠下沉，截至2025年末，鳴鳴很忙門店21948家，覆蓋全國(guó)30個(gè)省份及所有城市等級(jí)。更關(guān)鍵的是，約60%的門店位于縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，已經(jīng)深入全國(guó)1401個(gè)縣，縣域覆蓋率約75%。
這個(gè)數(shù)字特別重要。
縣城市場(chǎng)看起來門檻低，實(shí)際最難。雖然租金和人工成本相對(duì)于一線城市確實(shí)是便宜，但客流密度、物流成本、加盟商質(zhì)量、單店回本周期，每一項(xiàng)都在考驗(yàn)品牌的底層能力。
你以為開進(jìn)縣城就能贏，結(jié)果很可能是，店開出去了，體系沒跟上，最后越開越重。
所以鳴鳴很忙真正厲害的地方，不是把店開到了低線市場(chǎng)，而是把低價(jià)、倉(cāng)配、加盟和商品周轉(zhuǎn)做成了一張下沉網(wǎng)絡(luò)。
這才是它最值錢的地方。
不是“零食很忙”和“趙一鳴”兩個(gè)牌子有多響，而是它用行動(dòng)證明了在縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，也能跑出一家全國(guó)級(jí)零售平臺(tái)。
如果說鳴鳴很忙贏在下沉密度，那萬辰更像是另一種打法。
它的全國(guó)化當(dāng)然也很快，但底盤更明顯立在華東。據(jù)公開披露顯示，2025年中時(shí)，萬辰在華東地區(qū)門店就達(dá)到8727家，占比過半。
到2025年末，雖然同樣覆蓋全國(guó)30個(gè)省份，但它依然更像一個(gè)“先做厚區(qū)域，再向全國(guó)復(fù)制”的玩家。
這套打法，其實(shí)很聰明。
因?yàn)閰^(qū)域越強(qiáng)，供應(yīng)鏈越容易跑順，倉(cāng)配半徑越容易控制，門店模型也越容易被復(fù)制。
尤其是萬辰這幾年持續(xù)把多個(gè)品牌整合進(jìn)“好想來”體系，本質(zhì)上就是想把過去分散的牌子、分散的門店、分散的能力，重新捏成一個(gè)更統(tǒng)一、更高效的零售品牌。
所以，鳴鳴很忙和萬辰，看起來都在開店，但實(shí)際上走的不是完全一樣的路。
一個(gè)靠密度壓出優(yōu)勢(shì)。
一個(gè)靠厚度做出效率。
但很多人總覺得這門生意“店多就行”，其實(shí)并不是。因?yàn)殚T店數(shù)可以砸出來，但利潤(rùn)模型可砸不出來。
鳴鳴很忙的邏輯，核心是極致效率。據(jù)公開披露，鳴鳴很忙直連超過2500家廠商，全國(guó)56個(gè)倉(cāng)配中心通常能在24小時(shí)內(nèi)把商品送達(dá)門店，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)只有11.6天。
而萬辰的打法則更像另一種路數(shù)，2025年，萬辰量販零食業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到12.32%，所以它不是不卷規(guī)模，而是在卷規(guī)模的同時(shí)，更想把利潤(rùn)厚度一起做出來。
這兩種打法，沒有絕對(duì)對(duì)錯(cuò)。
但很明顯，量販零食行業(yè)已經(jīng)走到一個(gè)新階段了。
不是誰店更多，誰就一定贏，而是誰店夠多之后，還能把利潤(rùn)和加盟商回報(bào)留住，誰才更有終局相。
那么回過頭來看開頭，當(dāng)“山姆同款”出現(xiàn)在好想來，意味著什么？
意味著這個(gè)行業(yè)已經(jīng)不滿足于只做“低價(jià)替代”了。
以前消費(fèi)者進(jìn)量販零食店，圖的是便宜，現(xiàn)在消費(fèi)者既要便宜，也要爆款；既要?jiǎng)澦?，也要品質(zhì)。
所以，“山姆同款”這種商品出現(xiàn)在好想來，根本不是偶然，這意味著今天的量販零食店開始同時(shí)爭(zhēng)奪“低價(jià)心智”和“品質(zhì)認(rèn)知”。
也就是說，量販零食的戰(zhàn)爭(zhēng)，已經(jīng)從價(jià)格戰(zhàn)升級(jí)成認(rèn)知戰(zhàn)。
而認(rèn)知戰(zhàn)背后，依舊拼的是供應(yīng)鏈。
因?yàn)槟銢]有足夠強(qiáng)的采購(gòu)、倉(cāng)配、選品和動(dòng)銷能力，即便把“山姆同款”放上去，也只是看著熱鬧。
所以只有把商品結(jié)構(gòu)、價(jià)格體系和門店效率都跑順了，這類商品才會(huì)變成競(jìng)爭(zhēng)力。
往表面上看，是貨架變了，往深了看，是行業(yè)變了。
如今鳴鳴很忙已經(jīng)先一步拿到了港股門票，萬辰這邊，雖然在港股進(jìn)程上有些波折，但3月30日重新遞表，本身就說明它不想缺席這場(chǎng)資本競(jìng)賽。
因?yàn)閮杉夜径己芮宄?，接下來這場(chǎng)仗會(huì)越來越貴。
拼倉(cāng)網(wǎng)、拼供應(yīng)鏈、拼選品、拼數(shù)字化、拼加盟商、拼區(qū)域加密、拼自有品牌，哪一項(xiàng)都要錢。
而有了資本的助推，頭部才會(huì)越來越強(qiáng)，但另一面也意味著，行業(yè)會(huì)越來越卷。
價(jià)格戰(zhàn)會(huì)繼續(xù)，門店會(huì)繼續(xù)貼身肉搏，區(qū)域重疊會(huì)越來越多，一條街開兩三家量販零食店，可能會(huì)越來越常見。
這時(shí)候，真正要命的問題就來了，誰還能讓加盟商賺到錢？誰還能讓單店模型不失真？誰還能在繼續(xù)開店的同時(shí)，不把整個(gè)系統(tǒng)壓垮？
