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AI帶來的“蝴蝶效應(yīng)”，正在扇向手持智能影像設(shè)備。
2026年開年，全球DRAM存儲芯片開啟了新一輪漲價周期。集邦咨詢2026年2月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，近三個月存儲芯片現(xiàn)貨價格累計漲幅已超300%。
這輪漲勢的背后，是AI產(chǎn)業(yè)對存儲產(chǎn)能的強勢擠壓。存儲芯片廠商紛紛將消費級存儲芯片產(chǎn)能轉(zhuǎn)向AI算力急需的高帶寬內(nèi)存（HBM）及服務(wù)器端內(nèi)存，導(dǎo)致消費級存儲芯片供應(yīng)減少價格急升，讓整個消費電子產(chǎn)業(yè)鏈都感受到了成本端的壓力。
和通用的消費電子產(chǎn)品相比，手持智能影像對存儲芯片價格更為敏感，并因為采購規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于手機，PC等廠商，導(dǎo)致采購價格更為高昂。
這一系列因素疊加，使得存儲芯片漲價周期對手持智能影像產(chǎn)業(yè)的利潤構(gòu)成了不容忽視的挑戰(zhàn)，行業(yè)未來的盈利表現(xiàn)也因此蒙上一層陰影。
01
先進(jìn)制程產(chǎn)能向HBM傾斜
推升DRAM價格
全球DRAM存儲芯片漲價并非孤立事件，其背后是AI產(chǎn)業(yè)對上游產(chǎn)能分配邏輯的深刻重塑。
當(dāng)前，全球DRAM市場由三星、SK海力士、美光三家廠商主導(dǎo)，合計市場份額超過90%。
這就意味著，它們在產(chǎn)能分配上具有較強話語權(quán)。而隨著AI算力需求快速增長，廠商自2025年起開始加速將先進(jìn)制程產(chǎn)能向高帶寬內(nèi)存（HBM）及服務(wù)器端內(nèi)存產(chǎn)品傾斜。
據(jù)公開信息，三星將30%的消費級DRAM先進(jìn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM3，SK海力士的這一比例更是達(dá)到40%，美光也有25%的產(chǎn)能完成了轉(zhuǎn)向。
這一輪產(chǎn)能調(diào)整，直接讓全球消費級DRAM的有效產(chǎn)能減少了約20%，某種程度上，改寫了上游存儲廠商的產(chǎn)能分配邏輯。
產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的調(diào)整直接反映在價格上，TrendForce集邦咨詢、高盛、瑞銀證*等多家機構(gòu)的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度全球DRAM合約價環(huán)比漲幅高達(dá)90%—95%，對于手持智能影像設(shè)備廠商而言，存儲芯片采購成本隨之上升，或?qū)⒊蔀橛绊懹囊蛩刂弧?/span>
從供需關(guān)系看，高盛報告指出，2026年全球DRAM市場存在約15%的供需缺口，AI相關(guān)場景一口氣消耗了超過40%的高端DRAM產(chǎn)能。TrendForce的預(yù)測顯示，2026年第四季度全球DRAM的供需缺口將縮小至5%，2027年第一季度供需將實現(xiàn)平衡。
簡而言之，由AI需求引發(fā)的消費級DRAM供應(yīng)緊張，短期內(nèi)或許難以緩解，這將持續(xù)考驗手持智能影像行業(yè)的成本控制能力。
02
為什么說存儲漲價
對手持智能影像的影響更為突出？
同樣是消費電子，為何存儲漲價對手持智能影像設(shè)備的沖擊，比手機、PC更為劇烈？這背后，既有產(chǎn)品本身的技術(shù)邏輯，也折射出不同細(xì)分賽道在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)差異。
存儲漲價，對手持智能影像帶來影響，主要歸結(jié)于以下兩點原因。
一方面，具有極高功能專用性（單一核心場景）的消費電子產(chǎn)品，其產(chǎn)品體驗完全由影像系統(tǒng)的上下限決定。
其影像系統(tǒng)由鏡頭、傳感器、處理器、算法和存儲組成，在這一閉環(huán)系統(tǒng)下，任一環(huán)節(jié)的性能瓶頸將導(dǎo)致整體影像性能的下降。
其中，存儲芯片作為高通量數(shù)據(jù)流的必經(jīng)關(guān)卡，對全景拼接、電子防抖、視頻畫質(zhì)等關(guān)鍵功能具有重要作用。
以全景相機為例，存儲性能不足可能導(dǎo)致拼接重影、防抖失效或噪點增加，直接影響產(chǎn)品的基本使用體驗。因此，相較于通用型消費電子產(chǎn)品，存儲性能在手持影像設(shè)備中具有更高的權(quán)重。
另一方面，在供應(yīng)鏈端，手持智能影像設(shè)備的采購規(guī)模相對較小，進(jìn)一步加劇了成本壓力。
根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年手機出貨量為12.6億臺，個人PC出貨量為2.8億臺，前三季度全球腕戴設(shè)備市場出貨量達(dá)1.5億臺。而手持智能影像設(shè)備一年出貨量約為千萬臺。
相比于蘋果、三星、聯(lián)想等手機和PC大廠，因采購規(guī)模大且與廠商簽訂長期供應(yīng)協(xié)議，成了產(chǎn)能優(yōu)先分配的核心對象。
至于手持智能影像設(shè)備廠商的采購規(guī)模相對偏小，大多只能通過分銷商拿貨，采購價格相對更高，部分廠商甚至需要支付額外溢價才能拿到所需的DRAM產(chǎn)品。如此一來，成本壓力自然有所增加。
03
成本上升疊加市場競爭
行業(yè)利潤空間進(jìn)一步承壓？
如果說前文的分析還停留在邏輯推演層面，那么來自產(chǎn)業(yè)鏈的具體數(shù)據(jù)，則讓這一輪成本沖擊的力度變得更為可感。
以某廠商旗艦產(chǎn)品全景相機為例，其使用的存儲芯片為2片鎂光LPDDR5 2GB，單片代理渠道價格自2025年Q4最低價格8-10美元，到目前漲到16-18美元（現(xiàn)貨價格25-30美元）。
通過簡單測算，該旗艦全景相機毛利率下降近6個百分點。
注1：零售價為京東自營價格，增值稅按照稅法13%測算，渠道費用按照產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研15%確定，毛利率按照某上市公司Q3毛利率47%測算，DRAM成本為漲價前后按照每片8美元和18美元測算（現(xiàn)貨價格25-30美元）。
注2：①京東零售價3298元；不含增值稅零售價3298/1.13=2919元；扣除15%的渠道傭金2919*0.85=2481元；②銷售一臺廠商確認(rèn)收入=2481元；2片2GB漲價金額（從8美元漲到18美元） = 2* （18 - 8 ）* 7 = 140元；③對毛利率影響140/2481=5.64%。
注3：現(xiàn)貨價格來源為DRAMeXchange。
瑞銀證*UBS 在2月6日發(fā)布的影石創(chuàng)新的研究報告中也指出，受存儲芯片供給短缺、價格上漲的影響，預(yù)計影石創(chuàng)新2026年產(chǎn)品成本上漲約6%，毛利率可能下滑4個百分點。
與此同時，大疆、影石創(chuàng)新、GoPro等手持智能影像設(shè)備主要廠商，均計劃在2026年擴大市場份額，產(chǎn)品線重疊程度增加，市場競爭趨于激烈。
在成本上升與競爭加劇的雙重影響下，產(chǎn)品售價提升空間有限，新品的毛利水平亦面臨壓力，行業(yè)整體利潤表現(xiàn)或?qū)⑹艿接绊憽?/span>
總而言之，本輪存儲芯片漲價，源于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性調(diào)整，短期內(nèi)消費級DRAM供給偏緊的局面或?qū)⒗^續(xù)維持。
對于手持智能影像設(shè)備行業(yè)而言，采購規(guī)模小、功能專用性強，疊加市場競爭加劇、產(chǎn)品售價提升空間有限等因素，行業(yè)利潤空間正受到雙向擠壓。若成本壓力持續(xù)傳導(dǎo)而終端價格未能有效調(diào)整，2026年行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)或許難逃虧損。
